Bagaimana Saham Pilihan Mengurangi Risiko

BREAKING DOWN Option Pilihan adalah efek yang sangat serbaguna. Pedagang menggunakan opsi untuk berspekulasi, yang merupakan praktik yang relatif berisiko, sementara hedgers menggunakan opsi untuk mengurangi risiko memegang aset. Dalam hal spekulasi, pembeli opsi dan penulis memiliki pandangan yang bertentangan mengenai prospek kinerja keamanan yang mendasarinya. Opsi Call Option Call memberi pilihan untuk membeli dengan harga tertentu, sehingga pembeli menginginkan stoknya naik. Sebaliknya, pilihan penulis perlu memberikan underlying saham jika harga pasar saham melebihi pemogokan karena kewajiban kontraktual. Seorang penulis pilihan yang menjual opsi call percaya bahwa harga saham yang mendasarinya akan turun relatif terhadap harga opsi pemogokan selama masa opsi, karena begitulah cara dia akan menuai keuntungan maksimal. Ini adalah pandangan yang berlawanan dari pilihan pembeli. Pembeli percaya bahwa saham yang mendasarinya akan meningkat jika hal ini terjadi, pembeli akan dapat memperoleh saham dengan harga lebih rendah dan kemudian menjualnya untuk keuntungan. Namun, jika saham yang mendasarinya tidak menutup di atas harga strike pada tanggal kedaluwarsa, pembeli opsi akan kehilangan premi yang dibayarkan untuk opsi panggilan tersebut. Opsi Option Put memberikan pilihan untuk menjual dengan harga tertentu, sehingga pembeli menginginkan stok turun. Kebalikannya adalah benar untuk menempatkan penulis pilihan. Misalnya, pembeli put option bearish pada saham yang mendasarinya dan yakin harga pasarnya akan turun di bawah harga strike yang ditentukan pada atau sebelum tanggal yang ditentukan. Di sisi lain, seorang penulis pilihan yang mengenakan shorts put option percaya bahwa harga saham yang mendasarinya akan meningkat sekitar harga yang ditentukan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Jika harga saham yang mendasari ditutup di atas strike price yang ditentukan pada tanggal kedaluwarsa, maka put option writer keuntungan maksimal tercapai. Sebaliknya, pemegang opsi put hanya akan mendapatkan keuntungan dari penurunan harga saham di bawah harga strike. Jika harga saham yang mendasari jatuh di bawah harga strike, penulis put option berkewajiban untuk membeli saham yang mendasari harga strike. Mengurangi Resiko Dengan Pilihan Banyak orang salah percaya bahwa pilihan selalu merupakan investasi berisiko daripada saham. Ini berawal dari kenyataan bahwa sebagian besar investor belum sepenuhnya memahami konsep leverage. Namun, jika digunakan dengan benar, opsi dapat memiliki risiko lebih kecil daripada posisi yang setara dalam persediaan. Baca terus untuk mengetahui bagaimana menghitung potensi risiko posisi saham dan opsi dan temukan bagaimana opsi - dan kekuatan leverage - dapat bekerja sesuai keinginan Anda. Apa Leverage Leverage memiliki dua definisi dasar yang berlaku untuk perdagangan opsi. Yang pertama mendefinisikan leverage sebagai penggunaan jumlah uang yang sama untuk meraih posisi yang lebih besar. Inilah definisi yang membuat investor mendapat masalah. Jumlah dolar yang diinvestasikan dalam saham dan jumlah dolar yang sama yang diinvestasikan dalam opsi tidak setara dengan risiko yang sama. Definisi kedua mencirikan leverage sebagai mempertahankan posisi ukuran yang sama, namun menghabiskan lebih sedikit uang untuk melakukannya. Ini adalah definisi dari leverage yang secara konsisten dipercaya trader menggabungkan ke dalam kerangka acuannya. Menafsirkan Bilangan Perhatikan contoh berikut. Jika Anda ingin menginvestasikan 10.000 dalam stok 50, Anda mungkin tergoda untuk berpikir bahwa Anda akan lebih baik menginvestasikan 10.000 dari 10 opsi sebagai gantinya. Setelah semua, menginvestasikan 10.000 dalam 10 opsi akan memungkinkan Anda untuk membeli 10 kontrak (satu kontrak bernilai seratus saham) dan mengendalikan 1.000 saham. Sementara itu, 10.000 dalam stok 50 hanya akan membuat Anda 200 saham. Pada contoh di atas, perdagangan opsi memiliki risiko lebih besar dibandingkan dengan perdagangan saham. Dengan perdagangan saham, seluruh investasi Anda bisa hilang, tapi hanya dengan pergerakan yang tidak mungkin terjadi. Agar kehilangan seluruh investasi Anda, 50 saham harus diperdagangkan turun menjadi 0. Dalam perdagangan opsi, Anda tetap kehilangan keseluruhan investasi Anda jika saham tersebut hanya diperdagangkan ke harga strike option yang panjang. Misalnya, jika harga strike option adalah 40 (opsi in-the-money), saham hanya perlu diperdagangkan di bawah 40 dengan berakhirnya seluruh investasi Anda untuk hilang. Itu hanya mewakili 20 gerakan ke bawah. Jelas, ada perbedaan risiko yang besar antara memiliki jumlah saham dolar yang sama dengan opsi. Perbedaan risiko ini ada karena definisi leverage yang tepat diterapkan secara salah terhadap situasi ini. Untuk memperbaiki masalah ini, mari kita membahas dua cara alternatif untuk menyeimbangkan disparitas risiko sekaligus menjaga posisi sama-sama menguntungkan. Perhitungan Resiko Konvensional Metode pertama yang dapat Anda gunakan untuk menyeimbangkan disparitas risiko adalah standar, cara mencoba dan benar. Mari kembali ke perdagangan saham kami untuk memeriksa bagaimana ini bekerja: Jika Anda akan menginvestasikan 10.000 saham dalam 50 saham, Anda akan menerima 200 saham. Alih-alih membeli 200 saham, Anda juga bisa membeli dua kontrak opsi beli. Dengan membeli pilihannya, Anda bisa menghabiskan lebih sedikit uang tapi tetap mengendalikan jumlah saham yang sama. Jumlah opsi ditentukan oleh jumlah saham yang bisa dibeli dengan modal investasi Anda. Sebagai contoh, mari kita anggap bahwa Anda memutuskan untuk membeli 1.000 saham XYZ di 41,75 per saham dengan biaya 41.750. Namun, daripada membeli saham di 41,75, Anda juga bisa membeli 10 kontrak opsi call yang harga strikenya 30 (in-the-money) untuk 1.630 per kontrak. Pembelian opsi akan memberikan total pengeluaran modal sebesar 16.300 untuk 10 panggilan. Ini merupakan penghematan total 25.450, atau sekitar 60 dari apa yang dapat Anda investasikan di saham XYZ. Menjadi Oportunistik Tabungan 25,450 ini bisa digunakan dengan beberapa cara. Pertama, ini bisa digunakan untuk memanfaatkan kesempatan lain, memberi Anda diversifikasi yang lebih baik. Konsep menarik lainnya adalah penghematan ekstra ini bisa langsung masuk ke akun trading Anda dan mendapatkan harga pasar uang. Pengumpulan bunga dari tabungan bisa menciptakan apa yang dikenal sebagai dividen sintetis. Misalkan selama masa pakai opsi, penghematan 25.450 akan mendapatkan bunga 3 tahunan di rekening pasar uang. Itu mewakili 763 yang menarik untuk tahun ini, setara dengan sekitar 63 bulan atau sekitar 190 per kuartal. Anda sekarang, dalam arti tertentu, mengumpulkan dividen pada saham yang tidak membayarnya saat masih melihat kinerja yang sangat mirip dari posisi pilihan Anda dalam kaitannya dengan pergerakan saham. Yang terbaik, semuanya bisa dilakukan dengan menggunakan kurang dari sepertiga dari dana yang akan Anda gunakan jika Anda membeli saham itu. Perhitungan Risiko Alternatif Alternatif lain untuk menyeimbangkan perbedaan biaya dan ukuran didasarkan pada risiko. Seperti yang telah Anda pelajari, membeli 10.000 saham tidak sama dengan membeli 10.000 opsi dalam hal risiko keseluruhan. Sebenarnya, uang yang diinvestasikan dalam pilihan berisiko lebih besar karena potensi kerugian yang sangat meningkat. Untuk tingkat lapangan bermain, oleh karena itu, Anda harus menyamakan risiko dan menentukan bagaimana memiliki posisi opsi ekuivalen-risiko dalam kaitannya dengan posisi saham. Memposisikan Saham Anda Mulailah dengan posisi saham Anda: belilah 1.000 saham dengan harga 41,75 untuk total investasi 41.750. Menjadi investor yang sadar risiko seperti Anda, misalkan Anda juga memasukkan perintah stop-loss. Strategi yang bijaksana yang disarankan oleh sebagian besar pakar pasar. Anda menetapkan stop order Anda dengan harga yang akan membatasi kerugian Anda terhadap 20 investasi Anda, yaitu 8.350 dari total investasi Anda. Dengan asumsi ini adalah jumlah yang Anda mau kehilangan pada posisi, ini juga harus jumlah yang akan Anda belanjakan pada posisi opsi. Dengan kata lain, sebaiknya Anda hanya mengeluarkan 8.350 pilihan pembelian. Dengan begitu, Anda hanya memiliki jumlah dolar yang sama pada risiko pada posisi pilihan karena Anda bersedia kehilangan posisi saham Anda. Strategi ini menyamakan risiko antara kedua investasi potensial tersebut. Jika Anda memiliki saham, stop order tidak akan melindungi Anda dari celah bukaan. Perbedaan dengan posisi pilihan adalah bahwa setelah saham dibuka di bawah pemogokan yang Anda miliki, Anda pasti sudah kehilangan semua yang bisa Anda kehilangan investasi Anda. Yang merupakan jumlah total uang yang Anda habiskan untuk membeli telepon. Namun, jika Anda memiliki saham, Anda bisa menderita kerugian yang jauh lebih besar. Dalam kasus ini, jika terjadi penurunan besar, posisi opsi menjadi kurang berisiko dibanding posisi saham. Misalnya, jika Anda membeli saham farmasi selama 60 dan itu membuka celah pada 20 ketika obat perusahaan, yang dalam uji coba klinis Tahap III. Membunuh empat pasien uji, stop order Anda akan dieksekusi pada 20. Ini akan mengunci kerugian Anda pada usia 40 tahun. Jelas, stop order Anda tidak memberi banyak perlindungan dalam kasus ini. Namun, katakanlah bahwa alih-alih membeli saham, Anda membeli opsi panggilan untuk 11,50 setiap saham. Sekarang skenario risiko Anda berubah drastis - saat Anda membeli opsi, Anda hanya mempertaruhkan jumlah uang yang Anda bayarkan untuk opsi tersebut. Oleh karena itu, jika saham dibuka pada 20, semua teman Anda yang membeli saham akan keluar 40, sementara Anda hanya akan kehilangan 11,50. Bila digunakan dengan cara ini, opsi menjadi kurang berisiko daripada saham. Garis Bawah Menentukan jumlah uang yang sesuai yang harus Anda investasikan dalam opsi akan memungkinkan Anda menggunakan kekuatan leverage. Kuncinya adalah menjaga keseimbangan dalam risiko total dari posisi opsi di atas posisi saham yang sesuai, dan mengidentifikasi mana yang memiliki risiko lebih tinggi dalam setiap situasi. Jenis struktur kompensasi yang biasanya digunakan oleh hedge fund manager di bagian kompensasi mana yang berbasis kinerja. Perlindungan terhadap hilangnya pendapatan yang akan terjadi jika tertanggung meninggal dunia. Penerima manfaat bernama menerima. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit will. Heres Bagaimana Anda Dapat Mengurangi Resiko Anda Dengan Pilihan Benzinga adalah media outlet yang menghasilkan berita real-time, komentar mendalam dan ide perdagangan yang dapat ditindaklanjuti. Recent Posts Pilihan adalah salah satu yang paling sering disalahartikan, difitnah, dan disalahpahami potongan sejarah keuangan modern. Meskipun terkadang mereka bisa menjadi rumit, mari kita periksa satu cara yang sangat sederhana untuk menggunakan strategi penggantian stok mereka. Penggantian saham menggunakan leverage inheren dalam opsi untuk meniru pergerakan harga keamanan mendasar, sementara secara besar-besaran mengurangi risiko modal secara keseluruhan. Ini biasanya melibatkan pembelian opsi deep-in-the-money, yang akan mengurangi risiko volatilitas dan memberi delta tertinggi kepada investor. Delta adalah ukuran bagaimana opsi tersebut bereaksi terhadap pergerakan harga di underlying security. Sebagai contoh: delta 1,00 berarti bahwa, untuk setiap 1.00 pergerakan saham, opsi tersebut akan bergerak 1,00 juga. Opsi dalam-dalam-uang biasanya biasanya mendekati delta atau tepatnya 1.00. Sekarang mari kita lihat cara untuk menghasilkan saham dolar yang tinggi secara nominal, seperti Apple Inc. dengan strategi penggantian saham dan bagaimana pengaruhnya terhadap risiko keseluruhan: Jika Anda ingin menjadi pemegang saham lama, Anda bisa membeli telepon pada bulan Januari 2011 240.00 untuk kira-kira 71.60. Pilihannya memiliki delta 0,99 dan memberi Anda partisipasi dalam AAPL ke sisi atas pada rasio 0,99 untuk setiap 1,00 pergerakan saham. Di sisi lain, jika AAPL tiba-tiba jatuh ke nol (bayangkan Enron di sini), Anda hanya akan kehilangan 7.160 bukan 30.974. Secara keseluruhan Anda menurunkan risiko modal Anda sebesar 76,8, memberi Anda kemampuan untuk berjalan kaki dari persediaan yang praktis tanpa cedera. Jika Anda ingin menjadi short stock, Anda bisa membeli pada bulan Januari 2011 390.00 dengan debit bersih sekitar 81,00. Delta pada opsi ini saat ini -0,98, yang mengindikasikan bahwa untuk setiap 1,00 pergerakan yang lebih tinggi, ini kehilangan 0,98 dan sebaliknya. Jika saham itu dibeli di katakanlah 1.000 per saham, Anda hanya bisa kehilangan 8.100 yang dibayar untuk opsi tersebut dan bukan 69.042 Anda akan kehilangan jika Anda memiliki 100 saham. Ini merupakan pengurangan risiko modal sebesar 88,26. Pilihan tidak harus menjadi instrumen yang rumit dan disalahpahami dengan sedikit pengetahuan yang bisa mereka terbukti sangat membantu dalam mengurangi risiko portofolio Anda. - Michael J. Zerinskas Lebih dari Benzinga: Heres Bagaimana Anda Bisa Mengurangi Resiko Anda dengan Pilihan